申银优配主力资金加码两大行业光模块龙头遇冷

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　　证券时报记者张智博

　　本周，主力资金加仓多只锂电白马股。

　　3月13日午后，热门股光迅科技（002281）封死跌停，截至收盘，仍有5.09万手封单。盘后龙虎榜数据显示，上榜席位全天买入4.82亿元，卖出14.22亿元，合计净卖出9.41亿元。

　　公开信息显示，光迅科技是中国信科集团所属上市平台，为国内光通信领军企业，公司在全球光器件行业排名第四，并在传输网、接入网和数通等领域份额靠前。

　　两大行业受青睐

　　证券时报·数据宝统计，本周（3月9日至13日）主力资金净流出额超过1460亿元。

　　以申万一级行业划分，机械设备、有色金属两大行业主力资金净流出额超过190亿元；计算机、通信、国防军工、电子等行业紧随其后，主力资金净流出额均在150亿元以上。净流入方面，基础化工、家用电器行业主力资金净流入额超过10亿元，依次为64.51亿元、10.72亿元。

　　中信建投表示，在节后开工+油价上行的推动之下，所跟踪的154个化工品中，扩散指数（周度环比涨价的品类占比）达到60.39%，过去十年仅次于2021年10月能耗双控的高点。该机构提示，美伊冲突持续，重视煤化工能源保障地位重估，及化工小品种涨价和套利机会。

　　消息面上，地缘风险推高油价，而多数煤化工产品路线均以石油衍生物为原料，在油—煤价差走阔的大背景下，煤头产品产业链条受益明显。欧洲天然气价格飙升致化工品成本承压，添加剂类小产品在下游成本占比低、提价基础好。从蛋氨酸、维生素等食品添加剂，到抗老化剂等塑料添加剂已经开始兑现涨价。

　　加仓多只锂电白马股

　　个股方面，本周共计66股主力资金净流入额在3亿元以上。宁德时代、阳光电源、比亚迪、兆驰股份、立讯精密净流入额排名前五，金额依次为36.3亿元、32.24亿元、22.02亿元、12.22亿元、10.75亿元。

　　宁德时代2025年营收为4237.02亿元，同比增长17.04%；归母净利润为722.01亿元，同比增长42.28%，两项指标均创下历史新高。早前，宁德时代发布分配预案，拟每10股派发现金分红69.57元（含税），不实施资本公积金转增股本，不送红股。2025年，公司现金分红和股份回购总额合计404.86亿元，占年度合并报表归母净利润的56.07%。

　　3月10日以来，宁德时代股价大幅上涨，累计涨幅超过11%。

　　除了宁德时代，同属锂电板块的先导智能、亿纬锂能（维权）、天赐材料、中科电气等股也均榜上有名。

　　此外，风电光伏板块的阳光电源、横店东磁、通裕重工；电子板块的沪电股份、立讯精密、江波龙；基础化工板块的红宝丽、宝丰能源等股也均获得主力资金青睐。

　　从多只光模块龙头抽身

　　净流出方面，本周99股主力资金净流出额在5亿元以上。华工科技、润泽科技、拓维信息排名前三，净流出额依次为50.81亿元、34.84亿元、34.83亿元；协鑫集成、蓝色光标、中国能建、利欧股份、信维通信紧随其后，主力资金净流出额均超过20亿元。

　　华工科技年后经历了一波连续上涨，累计涨幅超过80%，近两日则连续下跌。2月12日，华工科技召开临时股东会审议通过《关于公司发行H股股票并在香港联合交易所有限公司上市的议案》。据公告，华工科技筹划发行H股上市主要目的：募集资金用于海外生产基地的建设；优化公司股东结构，吸引外资长线资金等。

　　华工科技是国内领先的光通信企业。据公司光模块业务负责人介绍，公司联接业务订单已经排到2026年第四季度，AI高速光模块产线24小时满负荷运转，2026年春节期间公司在武汉及泰国两大生产基地全线运转，全力保障1.6T、800G等高速光模块的量产交付。

　　值得关注的是，本周同为光模块头部企业的中际旭创、新易盛、天孚通信也均遭到主力资金撤离，金额依次为10.48亿元、12.92亿元、8.97亿元。

　　中信建投对于光模块产业表示看好。2026年，800G光模块需求预计将继续保持高速增长态势，而1.6T的出货规模也将大幅增长，3.2T光模块的研发也正式开始布局。